01 · Contexte
Pourquoi se faire accompagner dans une acquisition ?
Une acquisition est l'une des décisions les plus structurantes dans la vie d'une entreprise. Elle engage des ressources financières significatives, mobilise les équipes et redéfinit durablement le périmètre de l'entreprise.
Elle comporte aussi des risques que seule une préparation rigoureuse permet d'anticiper : surévaluation de la cible, passifs cachés, incompatibilités culturelles ou opérationnelles, structuration défavorable. Le rôle du conseil est de vous protéger autant que de vous accompagner.
02 · Identification & qualification
Trouver la bonne cible
Tout part d'une définition précise de votre stratégie d'acquisition : secteur, taille, géographie, complémentarité métier, seuils de valorisation. Sur cette base, nous construisons un univers de cibles et engageons les premières approches de façon confidentielle et ciblée.
- Définition des critères d'acquisition avec le dirigeant
- Cartographie et sourcing des cibles potentielles
- Qualification initiale : taille, rentabilité, actionnariat, appétence à céder
- Prise de contact discrète et gestion de la relation avec les cédants
03 · Valorisation & structuration
Comprendre ce que vous achetez réellement
Avant toute offre, il faut comprendre ce que vaut réellement la cible, et pas seulement ce que le cédant en demande. Nous réalisons une analyse financière approfondie : retraitements du compte de résultat, normalisation de l'EBITDA, analyse du BFR et de la dette nette, identification des éléments hors exploitation.
Valorisation
Juste prix, bonne structure
Multiples sectoriels, DCF, comparables transactionnels : une modélisation financière et une valorisation de la cible réalisées avec l'appui de MASEN CAPITAL. Nous vous donnons une fourchette défendable et les arguments pour négocier avec méthode.
Due diligence
Identifier les risques avant le closing
Analyse financière, juridique et opérationnelle. Nous coordonnons les travaux avec vos conseils (avocats, experts-comptables) pour une vision complète et cohérente.
04 · Négociation & closing
Du terme sheet au closing
La phase de négociation est souvent celle où se gagnent ou se perdent les conditions réelles de l'acquisition. Nous vous accompagnons dans la rédaction et la négociation des principaux documents, en veillant à l'équilibre des clauses et à la cohérence entre les différents actes.
- Rédaction et négociation de la lettre d'intention (LOI)
- Coordination des due diligences et gestion de la data room
- Négociation du prix définitif, des mécanismes d'ajustement et des clauses de garantie
- Accompagnement jusqu'à la signature et au closing
Notre approche : nous restons présents de la première approche au closing. Pas de passage de relais en cours de route : le même interlocuteur vous accompagne de bout en bout.
05 · Après le closing
Sécuriser la création de valeur post-acquisition
Une acquisition réussie ne s'arrête pas à la signature. La valeur de l'opération se confirme dans les mois qui suivent, lorsque les deux organisations doivent apprendre à fonctionner ensemble.
- Suivi de l'intégration des équipes, des processus et des systèmes
- Réalisation effective des synergies identifiées lors de la valorisation
- Pilotage de la création de valeur post-acquisition, avec l'appui de MASEN CAPITAL
Continuité : le même interlocuteur qui a piloté la négociation reste à vos côtés après le closing, pour que les hypothèses de valorisation se traduisent en résultats concrets.
06 · Le processus en résumé
De l'intention à la réalité
Un processus d'acquisition structuré dure en général 4 à 9 mois selon la complexité de la cible et la dynamique des négociations.
En synthèse
Une acquisition réussie n'est pas une question de chance. C'est le résultat d'un processus rigoureux, d'une valorisation juste et d'une négociation menée avec méthode. Nous sommes là pour que chaque étape soit maîtrisée.
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